穆同学2024-01-20 13:05:48
穆同学这个表，如果没有分析师观点，12.6550大于12.4610，positive roll yield，对冲。有分析师观点，12.6550大于12.3，市场大于预期就对冲？这个点不明白
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梁雪2024-01-21 00:18:08
梁雪同学你好，Roll yield 是F-S。本题中本币是HKD，持有外币GBP资产。1、在没有分析师观点的情况下，如果对冲可以以12.6550的价格卖出去，买进来的成本是12.4610，相当于对冲是划算的（12.6550-12.4610）。2、如果分析师有观点，那么就要把对冲的结果（12.6550-12.4610）和不对冲的结果（12.3-12.4610）对比，哪个更有利则执行哪个。
关于第二个问题，一般情况是持有外币资产，那么需要short forward 进行对冲，所以是站在空头的角度思考。所以对于涉及外币的题目需要确认DC/FC或FC/DC的标价方式，以及确认持有的FC资产还是负债。
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