139****67842024-01-20 12:41:01
139****6784这道题A和B怎么改一下就能对吗
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Simon2024-01-26 16:16:29
Simon同学，上午好。
A错在at the lower yield-to-maturity.，应该是same YTM。
B选项YTM变动25bp，所以是E (∆Price based on investor’s view of benchmark yield)，而且正确说法应该是用4.5年债券，其YTM下降25 bps。
这里逻辑是原版书上的一个example，YTM不变，时间从5变成4.5，是rolldown return，之后在4.5时间点，YTM下将了25 bps，是E (∆Price based on investor’s view of benchmark yield)
25bp decline是迷惑项，和rolldown return无关，但25 bp decline是收益率曲线变动了，
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所以C强调了一下，如果zero coupon，就是收益率曲线不变的话（针对题目中的25个bp的下降），会是negative rolldown return？是这个意思吗
梁雪2024-01-21 23:08:59
梁雪同学你好，rolldown return 是在收益率曲线不变的情况下，由于时间变动导致债券价格的变动。而AB中都提到了YTM改变，因此都是错误的，改正确的话必须强调收益率曲线不变，两个不同时间点债券价格的变动。
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您说的这部分我是理解的，比如说A，可以改对吗？怎么说就对了？或者A、B错在哪里。
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所以题目里说expert decline25bp是迷惑人吗？ 这个和收益率曲线变动矛盾吗
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