穆同学2024-01-18 22:01:53
穆同学老师我有点搞不清楚rolldown。在yield那堂课，如果利率上涨，roll return就是负数，因为p1小于p0。这里又是正？外汇那里也是如果涨，升水，roll也是负。麻烦捋捋。
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Simon2024-01-20 10:48:03
Simon同学，上午好。
roll-down the yield curve策略，当yield curve is upward sloping时，买入长期债券，随着maturity变短，其yield下降，从而债券price升高，获得capital gain。roll down return为正。
外汇forward的roll yield，则要区分long forward还是short forward，如果long forward，F＞S，那么roll yield为负，因为买贵了。F＜S，roll yield为正，因为按照forward，买的更便宜。
如果short forward，F＞S，那么roll yield为正，因为按照F卖的更加贵。若干F＜S，那么roll yield为负。
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