TTER2024-01-17 21:09:47
TTER这里没明白为什么理论上ΔP变动1%，意味着duration和spread duration都变动1%呢？
回答（1）
Simon2024-01-18 11:13:19
Simon同学，上午好。
此处逻辑是：因为理论上duration=spread duration，rf变动和spread变动影响是一样的。而y=rf+spread，那么rf变动1%，体现出来是y变动1%，spread变动1%，也是y变动1%。所以y变动1%，不用纠结到底是rf变了还是spread变了，可以是rf，也可以是spread。
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
好的，老师可以再解释一下为什么说理论上duration=spread duration，另外两者实际上又可以不相等吗？
- 追答
-
因为都是衡量利率变动的敏感性，假设债券YTM变动1%，那么如果duration不等于spread duration，那么YTM变动1%，就会有多个价格变动，或者，需要把YTM变动1%进行拆分，看哪一部分是Rf，哪一部分是spread，但我们学习时，没有这么深入研究，理论上来讲利率变动导致债券价格变动的敏感程度都是一致的，但是实际上通过事后的回归发现这两部分利率变动导致的债券价格变动是不一样的。
- 追问
-
好的，反正做题的时候如果涉及到计算duration和spread duration，分头代入公式算就行了，基本就是考这个点对吧
- 追答
-
对的
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片