kathy sham2024-01-16 13:24:59
kathy sham第一題 老師還未有說明為什麼要加上4.5% spread ?? 加上後我不是會支付兩次4.5嗎？不理解
回答（1）
Simon2024-01-17 09:47:40
Simon同学，上午好。
4.5%的spread是题目要求的。4.5%的spread只要支付一次，就是原头寸。
原头寸是发行了一个浮息债，支出浮动利率SELIC+4.5%，然后担心浮动利率上涨，通过一个swap，把原来的浮动利率换成固定利率。swap是支出10.8%的固定利率，收到浮动利率SELIC。
那么原头寸 支出SELIC+4.5%
swap中，支出10.8%，收到SELIC
三笔现金流netting=SELIC+4.5%+10.8%-SELIC=15.3%，所以支出的固定利率是15.3%。通过一个swap，把浮动利率转成了固定利率。
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