139****67842024-01-15 23:06:25
139****6784example2，老师这个地方讲A，后半句，说对于买家call option才会获益，所以不会行权。为什么说call option买家会获益，含权债券不都是降低了久期，这个地方利率下降，应该增加久期才对呀。
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Simon2024-01-16 11:59:07
Simon同学，上午好。
1. 买call option会受益是建立在短端利率下降，长端利率上涨这种steepen下的，但是steepen也可以是长端利率大幅上涨，短端利率小幅上涨。这种情况下，最好是长短端都减少久期。但题目中选项的逻辑是一端增加久期，那么另一端就要减少久期（可以理解为duration neutral，一long一short）。所以此题主要考虑的是长端30年的方向一定是要减少久期的。
2. call option和callable bond是两个概念，call option买入债券是增加久期，而callable bond把债券卖还给公司是减少久期。
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