用同学2024-01-15 10:22:09
用同学老师，请问这道题的A选项为什么不对呢？
回答（1）
Simon2024-01-15 11:38:53
Simon同学，上午好。因为A获利的程度不及B。所以不选A。
这道题可以直接比较diffierence，通过difference，active更像是long bullet，short barbell（超配中间10年，低配两端2年，5年和30年）。在bear steepen下（steepen下，bullet表现比barbell好），barbell大亏，bullet小亏，因为一long一short所以一亏一赚。
但是positive butterfly下，中间利率下降，long bullet赚钱。两端利率上升，short barbell也赚钱。所以都赚。B要比A好。
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老师，因为是bear steepen,所以我假设2Y 5Y 10Y 30Y的利率分别上升20 25 50 100bps,然后分别算出每一个期限的value change=-KRD*rate change，然后最后各个期限的value change加和，得到最后Active 比 Index少了一些亏损。我还尝试了几组数据，结果也是相同的，我不知道我这个思路可以吗？如果不对的话，错在哪里呢
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这个思路也是对的。
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那这样的话，A选项题干里的”active portfolio is positioned to benefit from bear steepen,versus the benchmark，”这句话应该是对的（因为是versus，所以亏的少，所以实际受益）？
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因为A赚的没有B多，选项是选best的，所以是B。这我在最开始的回答里就说明了，A的受益程度不及B，所以选B不选A。
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