Simon2024-01-15 11:06:27

同学，上午好。

对于convexity：
Callable bond存在negative convexity，可以通过long callable bond降低组合的convexity
Putable bond存在more convexity，可以通过long putable bond增加组合的convexity
Call option和Put option（以债券为标的资产的option），可以通过long call option或long put option来增加组合的convexity


对于duration：
long call on bond买入债券，增加久期，
long put on bond卖出债券，降低久期，
然后long callable bond或者long putable bond是会降低久期的（需要注意：callable或者putable bond，只是久期比pure bond小，并不是说他们久期就是负的，所以买还是会增加久期的，只不过后期如果行权，无论是公司买回（callable），还是个人卖给公司（putable），我把债券卖掉，那么久期才会降低。）