Simon2024-01-14 13:08:18

同学，上午好。

A选项 portfolio diversification，如果portfolio是分散化的，持股很多，一般来说，如果持股数量很大很分散，也就是特定风险较小的话，那么active risk中由Active Share贡献的部分就比较小。

B选项 neutralizing factor exposure，说反了，应该是active risk will be entirely attributed to the active share。fully neutralized完全中性，意思是portfolio的因子权重与benchmark完全一样。那么差异就完全会在选股上。例如portfolio和benchmark都是银行业这个因子，但选股上portfolio是工商银行，benchmark是建设银行。差异来源于active share。