杨同学2024-01-13 16:29:35
杨同学直播这个题没太听懂老师的思路 1）我理解黄色线是long，但是绿色线是long是怎么推出来的？为什么两端一定是一样的呢？ 2）为什么两端是long，中间的一定是short？
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Simon2024-01-15 10:09:29
Simon同学，不好意思，可以把题目的截图贴一下吗？
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如图
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同学，上午好。
1 long put推导：背景是GBP买ZAR，担心ZAR贬值，但是标价形式是ZAR/GBP，所以站在GBP角度，是做空GBP，是担心GBP升值。那么downside risk对应GBP升值，而upside potential对应GBP贬值。
题目第2个要求是The structure will also have unlimited upside potential，在GBP下跌时，盈利无限，所以要买入put。
两端是不一样的，左边是long put，保留做空GBP的盈利，右边是long call，对冲GBP上涨带来的下跌风险。
2 如果推导出两个头寸都是long，那么第三个一定是short，因为原文有要求Finally, this structure can be created at a relatively low cost because it involves option writing，需要有一个较低的成本，所以必须卖出一个来抵减成本。
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