Simon2024-01-13 14:17:00

同学，上午好。

1.   1.75%是每日波动率，是标准差
2.   不需要除以12，但需要将daily转换成一个月的，乘以根号21（通常题目会告诉一个月用21天）
3.   一定要乘以YTM，把volatility变成△y

然后，这道example少了条件，补充下修正久期是12.025。

完整的计算债券VaR方法:

1. 先计算债券Volatility的偏离，（0-2.33×1.75%×根号21），1.75%×根号21是把dailiy volatility变为one month，2.33是99%置信区间对应的临界值。

2. 把Volatility的偏离转换成YTM的偏离，【一定要乘以YTM】，也就是（0-2.33×1.75%×根号21）×3.528%，这样计算出来的就是one month 的△y

3. 利用修正久期公式，△P=MD×△y×P，计算出具体的VaR金额。P=50M×91/100，MD=12.025，△y=（0-2.33×1.75%×根号21）×3.528%，全部代入公式，△P=12.025×50M×91/100×[（0-2.33×1.75%×根号21）×3.528%]=-3.60685M。所以一个月的VaR金额大约是3.6million