Johnny2024-01-15 11:34:26

同学你好
1. risk parity只在组合内各资产的风险贡献程度是否相同，并不是考虑到预期收益的最大化
2. 各资产对于总风险的贡献程度非常依赖于所能投资的资产，例如低风险的债券和股票如果要做到risk parity，那么债券的投资权重就会较大，股票的权重会较小
3. 容易产生后视偏差。look-back bias是在做回测时常常会发生的。比如说有1000个真实的数据，那我可以拿出其中900个来构建模型，用剩下的100个来检验我的模型准不准。这100个数据也是历史上真实发生过的，所以叫back test回测。Back test可以用来检验模型，但检验的准不准其实跟这100个数据的特征有关，万一这100个数据中有一些极端情况，那模型是需要再次调整的，直到这100个数据的特征也能被模型预测出来；或者说现实中有一些情况，这100个数据没有抓取到，那么构建的模型也不能很好的预测未来。这就是Look back bias，回测的缺点，取决于极端情况的发生。所以Look back bias是back test常见的一种误差。这些内容不需要掌握，只需要知道risk parity会有look back bias即可