Simon2024-01-10 10:08:18

同学，上午好。USD是forward premium，远期更贵，但是在carry trade根本不会使用forward来锁定汇率。如果按照forward来交易，covered IRP如果成立，那么只能赚一个国内的无风险收益。

carry trade是借低利率货币，投资高利率货币，然后到期直接在spot市场将一种货币换回另一种货币。

而低利率货币=forward premium，高利率货币=forward discount（这个是利用利率平价公式推导的），此时higher forward premium，那么货币之间利差也会扩大（所以USD利率更低）。所以借低利率投高利率，能赚更多。而借USD投INR，最后是按照到期日的即期spot来换回美元的（不签 USD的forward，所以forward变贵，不影响）。