开开2024-01-09 16:45:06

同学你好，
manipulation的是return based attribution，不是return based style analysis。RBSA没说容易受data manipulation。反而是说RBSA provides an objective style check that is not subject to window dressing.
而用holdings based style analysis易受window dressing的影响。
window dressing的本意是橱窗布置，让商品看起来更吸引人。在组合管理中就是基金经理使用一些策略，让基金的表现看起来更好看。例如，基金经理可以在每季度末，或者年末卖出有较大亏损的股票，然后买入一些已经涨的比较好的股票。那么人们去看基金的季报的时候，就会认为这个基金经理的选股很好。

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