Simon2024-01-09 14:07:34

同学，上午好。

A benchmarks for private investments。尽管另类投资没有完美的基准，但 Taylor 确定的基准符合行业惯例，并且考虑到投资的性质（私募股权的非风险投资和私人信贷的直接贷款）是适当的。

B valuation and risk of alternative investments。不频繁的定价（在这种情况下为季度定价）会使衡量波动性和相关性变得困难，因为可用的观测值太少。此外，陈旧的定价和使用评估进行估值会导致平滑效应（市场价值的波动减弱），这实际上低估了回报波动性并降低了与公开交易资产的衡量回报相关性，使得另类资产的多元化收益似乎优于他们实际情况。在衡量另类投资的表现时，必须努力纠正这些偏差。

C the need to monitor managers and investment processes.。对于另类投资，投资者确实需要关注投资过程的许多方面，包括关键人物风险、普通合伙人与投资者之间的利益冲突、风格漂移、客户和资产周转率、服务提供商的可靠性等在。一般来说，投资者在投资公开交易资产时不需要监控经理或投资过程，因为这些资产往往更透明，监管更严格。