开开2024-01-09 17:24:19

同学你好，
这题是问，关于risk-based approach，三个benefit中哪个是准确的。
benefit 1: risk-based approach不会基于一些共有的特征来给资产分组。这是对的，因为传统方法基于资产共有的特征来把有相同特征的资产分为一个大类资产，例如都是债权类的资产（具有相似特征）就会被分在固定收益资产大类中。但很可能同一资产大类中不同资产的差异也是非常大的（例如国债和高收益债）。risk-based approach根据资产对不同因子的敏感度（beta）来进行资产配置的，那么即使是同一个大类资产的可能对风险因子的敏感度是很不同的。且每一类资产可能同时对多个不同的风险因子有敏感性。
 benefit 2：risk-based approach对另类资产和公开交易的资产效果是一样好的。错，因为risk-based approach需要涉及到收益率的回归，因此对公开交易的资产更有效，因为他们有公开且活跃的收益率数据。
benefit 3：用risk-based approach确定的资产对因子的beta是稳定的，即不会随着时间发生很大的变化。错，因为回归出来的beta对于是用哪个时间段的收益率去回归的非常敏感，可能换一个时间区间beta就不一样了，因此不是稳定的。此题选A.

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