Simon2024-01-08 10:49:51

同学，上午好。如果要具体计算，这种题目可以列表。

1.先看1和3问，他们都是使用45/50 bull call spread 策略。也就是买入低行权价，卖出高行权价。所以买入 45 bull call，支出期权费2.55，卖出 50 bull call，收到期权费1.45，net=1.45-2.55=-1.1。然后可以列表计算（见截图1）。

2. 截图1解释：把股价变化按照行权价来分类，分别计算两个期权的pay off（不考虑期权费），然后期权费单独计算net值，1.45-2.55，然后各列加总，就是总体的gain/loss。所以第1问，maximum gain=3.9，第3问，盈亏平衡=46.1

3. 第2问思路：使用bear put spread，这个策略是买入行权价高的put，卖出行权价低的put。所以买入 50 put（支付期权费6.8），卖出 45 put（支付期权费2.92）。然后也是列表计算，最大亏损是3.88。