RL2024-01-04 18:25:51
RL既然题目没说到头寸的方向，为何不能选1? 用Bullet portfolio完全避开利率曲线非平行移动不好吗？
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Simon2024-01-05 11:14:25
Simon同学，上午好。这是一个固定知识点，可以作为结论记忆：
收益率曲线变平坦，barbell要比bullet表现好，选barbell（long）。
收益率曲线变陡峭，bullet要比barbell表现好，选bullet（long）。
题目背景是Zerbe expects the US Treasury yield curve to immediately flatten，所以选portfolio 2。
如果选1（barbell），10年利率不变，不亏不赚。
但是2，2年的亏损：62.45%*0.35%*2=0.43715%，（比例*△y*久期），10的盈利：37.55%*0.35%*10=1.31425%，所以整体组合是赚的。
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