开开2024-01-02 14:01:14

同学你好，
1、这个example中不合适的点在于benchmark的liquidity和capitalization constraints和客户的组合的要求是不同的。文中说，这个基金公司的基金大多数都是基于MSCI ACWI Small Cap Index来进行管理的
MSCI ACWI Small Cap Index虽然平均市值是1.2billion,中位数是650million，但它并不限制小于500 million股票进入指数，因此不满足最小市值限制。
MSCI ACWI Small Cap Index的liquidity constrain是说进入指数的股票必须满足“shares traded over the prior three months are equal to at least 20% of the security´s free-float-adjusted market capitalization”，换句话说就是这个股票的市值不能超过过去三个月总的交易量的5倍，不然就不会纳入指数。客户的liquidity constrain要求持仓不能超过 这只股票过去12个月日均交易量的5倍，这里流动性要求是不一致的。
2、median market cap指的是这个小盘股指数中成分股市值的中位数是650m。median market cap不是指中盘股。中盘股的英文是medium cap。

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