Jerry2023-12-29 17:02:21
Jerry为什么这个题目net-short volatility就是靠卖期权赚期权费，是投机性赌波动率；而net-long volatility就是保底hedge而不是赌波动率呢？long straddle和short straddle都是赌波动率啊
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Simon2023-12-30 12:39:35
Simon同学，上午好。这道题解析表达的意思是投机者做空volatility，对冲者做多volatility。
作为机构投资者，他们通常是对冲者，他们通常会买入期权，来给已经持有的资产做保护。他们买入期权的目的不是为了收益，而是在价格不利变化时，例如市场极端不利时，我买的期权可以提供保护。
但是，大部分期权到期时都是价外期权（极端情况毕竟是少数），期权卖方会白白赚一个期权费。作为投机者，他们会卖出期权，来赚取期权费。
而买期权就是long volatility，卖期权就是short volatility。
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