Simon2023-12-22 11:19:52

同学，上午好。

第二问涉及的相关信息：
1. 进入一个SWAP，收固定利率3.8%，支浮动利率MRR。
2. 买一个receiver swaption，行权利率3.6%，收固定利率3.6，支浮动利率MRR，MRR小于3.6%时，行权，这个策略还要支付一个期权费。
3. 建立一个swaption collar策略，buying the 3.60% receiver swaption，同时writing a 4.25% payer swaption。期权费相互抵消。对于buying the 3.60% receiver swaption，MRR低于3.6%，行权。writing a 4.25% payer swaption，MRR高于4.25%，对方行权。

然后截图是这三个策略，各自的收益情况。现在问题背景是，选择了策略SWAP，而不是其他两个策略，问对利率什么观点。也就是认为市场利率会低于3.8%。因为MRR低于3.8%，swap策略是3个策略中最赚钱的。