Mark.Li2023-12-21 15:45:55
Mark.Lismoothed returns to estimatevolatility: 1. 用来调整return和variance的lamda是否需要相同。 2. 调整return的其他来源数据能不能举个例子。 谢谢！
回答（1）
Johnny2023-12-24 18:14:17
Johnny同学你好
λ就是波动率被平滑的程度，return和variance的两个λ是相同的，如果λ为0，就意味着波动率完全未经平滑，于是观测到的波动率就和真实波动率一致，当期观测到的收益率就会等于当期的真实收益率。如果λ为1，意味着波动率被全部平滑掉了，那就相当于当期的收益率没有波动了，于是当期观测到的收益率就等于上一期观测到的收益率。
对于流动性较差、交易量较少的资产，就只能使用评估值来估测收益率，从而导致呈现出的波动率被平滑；而流动性极好的资产就不会存在平滑现象。
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