RL2023-12-21 13:15:20
RL第五年开始计算，5, 6的时间错开了怎么理解计算呀，为何感觉不是直接折现到第一年？
回答（1）
Simon2023-12-22 10:58:33
Simon同学，上午好。现金流匹配是从最后的负债向最早的负债进行匹配，先匹配5年期的负债，然后匹配4年期，然后3年前。依次往前。
以第5年为例，他不是折现，是计算par value面额。到期支付5250（面额+coupon），所以是面额+面额*5.50%=5250，面额=5250/1.055≈4980，这是五年期债券要购买的【面额】。
然后，4年前，到期支付4410，现金流是4年期面额+4年债coupon+5年债的coupon，所以4年债面额=（4410-4980*0.055）/1.0475=3950
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