Kaki2023-12-18 18:49:39
Kaki这题无法理解 请解答谢谢
回答（1）
Johnny2023-12-21 11:09:53
Johnny同学你好，债券的收益率由价格变动以及利息和再投资收益率组成，yield上升就意味着债券价格会下降，但是reinvestment return会上升。收益率上升所导致的债券价格变动就是-MD×Δy，所以两年内yield 上升2%所导致的债券价格下跌幅度就是4.84×2%=9.68%。但是利率上涨又会使得reinvestment return上涨，两年内利率线性上涨2%，那就是第1年底上升1%，第二年底再上升1%，0时间点的利率不变。0时间点的利率决定0-1这一年的再投资收益率，1时间点的利率决定1-2这一年的再投资收益率。既然0时间点利率没增加而1时间点增加了，说明第一年再投资收益率没涨，第二年涨了1%，近似是两年平分这1%的再投资收益增幅。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片