Simon2023-12-18 10:03:22

同学，上午好。

A. relative value，正确 
AA级的CDOs，那么承担的风险就是对应AA级的风险（小风险），但是给的风险补偿确是BB级的（大补偿），那么就更有投资价值。

B. diversification，错误
因为CDO的抵押品包括underlying corporate bond。因此，不存在diversification。

C. the value of the senior tranches，错误
delfault correlation上升，我们会卖出senior tranche（高评级），买入低评级的tranch。因为低等级违约，高等级也会违约。低等级给的还是高收益，反正要违约大家都会违约，那么还不如追求高收益。所以会卖出senior tranche，买入低评级的tranch，senior tranche价值是下跌的。