614****46392023-12-16 12:50:49
614****4639(-0.23%) 23 bps were lost because the manager overweighed the corporate sector during a period when credit spreads widened (the benchmark corporate returns in each duration bucket were less than the government returns in those same duration buckets). - 为什么Benchmark Corporate returns < Govt returns 就说明credit spread wider ？
回答（1）
开开2023-12-18 10:27:21
开开同学你好，
credit spread就是同期限的coporate bond yield-government bond yield。
yield和bond的价格是成反比的，如果yield增加越多，代表bond价格下跌越多。
由于每个期限的corporate bond的return都比government bond负的更多，说明coporate bond的yield比government bond 增加的更多，也就是所谓的credit spread widen，即两类bond的收益率中间的差异变大了。
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（6）
- 追问
-
能具体说一下“由于每个期限的corporate bond的return都比government bond负的更多” - 是哪个数值和哪个数值之间的比较吗？ 表格里corp bond 和gov bond 在 short term 和mid term 的return都是一样的啊？
- 追答
-
同学你好，在这个表格中体现的。
- 追问
-
不对啊 这边不是对比spread吗，圈出来的这里的负的数值是return啊？ 表格中short 和mid term 的corp bond和gov bond之间的spread都是一样，只有long term 变了？
- 追问
-
再问一下，如果题目中corporate bond return 是positve 的，并且 > government bond positive return，是不是说明 corporate bond price的上升 > government bond price上升，说明 credit spread widen，那么overweight corporate bond 就是正确的？
- 追问
-
重新表述一下：再问一下，如果题目中corporate bond return 是 positive 的，并且corporate bond return > government bond positive return，是不是说明 corporate bond price 的上升 > government bond price上升，说明 credit spread widen， 那么funds manager还是赌错了？ (因为manager bets narrow). 即使 overweight corporate bond 带来更多的正return.
- 追答
-
corporate bond在各期限上跌的比同期限国债更多，说明corporate bond的yield上升的更多，spread widen。
这个不是yield，而是期间债券的收益率，即归因期间价格的变动幅度。yield上升越多，债券价格跌的越惨。
如果corporate bond return都是正的，且return大于government bond。说明corporate bond yield下降，且下降的比government bond多，spread narrowed。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片