冲同学2023-12-12 22:41:27
冲同学问好这里没看懂
回答（1）
Essie2023-12-13 09:39:50
Essie你好，根据文中第一个表格中对于alternative debt和hedge funds的comments，alternative debt比传统的fixed income收益高300bps。
而且，hedge fund也比传统的long only equities的收益率高250bps。
由于资产的风险大了，期望回报更大了，负债的折现率就要相应的调高，以应对资产风险变大。
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负债的折现率调高是负债现值变小了啊 您说风险变大 还让负债现值变小了 怎么理解？
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根据ERISA法案，资产的风险越高，，预期回报率也会更高，风险和收益是相辅相成的。当资产的回报率更高时，可以适当提高负债的折现率，这可以当作一个结论来记，可以参考原版书Book5 P23，第二段，倒数第三行。
Importantly, a potential consequence of using higher discount rates is these DB plans must generate higher returns for their funding status to remain sustainable, which typically requires taking on greater investment risk.
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