TTER2023-12-12 17:33:29
TTER第二题是表面如果是一组债券的话，应该是money duration一致，只有单个债券的话才看麦考利久期一样对吗？
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Simon2023-12-13 09:37:07
Simon同学，上午好。你的理解是正确的。
在single liability immunization中，组合要满足这么几个条件。
1. 资产的初始市场价值要等于或超过负债的现值(PVA ≥ PVL)
2. 组合的麦考利久期要匹配负债的到期日(DA = DL)
3. 最小化资产的convexity
如果是multiple liability immunization，
1. 资产的初始市场价值要等于或超过负债的现值(PVA ≥ PVL)
2. 组合的BPV要匹配负债的BPV(BPV A = BPV L)
3. 最小化资产的convexity，同时满足convexity A＞convexity L，
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