minyu2019-01-19 19:47:41
minyu老师好，原版书课后题： （1）154页 第6题 答案解释的后半段不理解 （2）157页 第15题 为什么不选B？题干不是明确说了no factor timing么 （3）讲义上关于systemic discretionary bottom-up top-down这段，四种情形各自都有提到factor, factor timing, diversified，有没有什么很明显的关键词可以区分这四种情形？
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Paul2019-01-21 15:29:56
Paul同学你好，一开始头寸是两个相同的行业的股票，一个高配，一个低配。替代到一个行业是能源行业，一个是金融行业，两个相关性低。所以对于组合的主动风险active risk，影响更大，这个就是后半段说的意思。
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同学你好，no factor timing只能说明不是top down，可能是systematic，也可能是discretionary，这里第一个词就说了是security-specific就可以看出是discretionary
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老师好，第一问，相关性低不应该是好的么，说明分散化，为什么active risk会高？
第二问，讲义上这张图，无论是systematic还是discretionary，只要是从bottom出发，都是注重security-specific factor的，要怎么区分是systematic 还是discretionary ？
金程教育Alfred2019-01-21 15:49:24
金程教育Alfred同学你好，第三问，书上有一段描述，你可以参考一下
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