RL2023-12-04 12:29:14
RLreverse MVO计算implied return的时候用的都是CPAM吗？为何题目就直接这样算啊，基础班的时候也没听说过这个说法啊
回答（1）
Essie2023-12-04 16:07:55
Essie你好，是这样的，reverse MVO本质上是要先找出市场上已知的global portfolio/index，然后将资产大类的market capitalization除以opportunity set的market capitalization，以计算出各资产大类在组合中的权重，已知权重，再结合Cov和σ，反推出E(R)，即implied return，这是做reverse MVO的流程。
但无论是考试还是做课后题，我们都没法真正的利用这一套方法，来得到最终的结果，这个计算量很大，需要用计算机才能得到结果。所以相关的题目通常是根据CAPM模型来求出该资产大类的E(R)，即E(R)=Risk free rate+β×market risk premium。
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