Jerry2023-12-03 11:31:58
Jerry请问，这个题所用的累计收益率为什么是19.72%，也就是税后收益率，如果用19.72%再去乘上(1-liquidation tax/final value)那不是课税两次了？应该用22.41%税前累计收益率去乘(1-liquidation tax/final value)才是正确的啊
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Johnny2023-12-03 16:26:44
Johnny同学你好，如果这样的话那就等于期间所有的股利都不交税了，所以是需要使用每期的税后收益率，对每一期收到的现金收益进行征税后得到after tax return，然后在根据FV与tax base的差额来收取资本利得税
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那么可否将“税后清算后收益”这个指标理解为将股利税Div和资本利得税CG做两步处理?第一步是将所有累计股利税后的收益率求出，第二步是将所有的资本利得税（不论是持有期间实际realized的还是假设realized的）在后面(1-liquidation tax/FV）这个计算中做扣除？
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同学你好，这么理解是可以的，只不过教材这里没有详细区分，他就是比较简略地使用每年的税后收益率，至于收的是什么税也没有区分，等于是做了简化
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主要是被税后清算后收益这个指标为什么是用final value作为分母给搞晕了，请问老师为什么是用的final value作为分母而不是用期初值？
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同学你好，这里是算税收，税收是基于你最终总共的投资组合的价值来收税的，他并不是一个收益的概念，如果是收益的话那你可以说你期初投入的本金在那一年给你带来了收益是多少，但这里的税收是要根据final value和tax basis共同决定的。
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