穆同学2023-11-25 00:08:23
穆同学这部分讲解太牵强了吧。这念答案啊…slope、curvature，根本没有解析啊！从哪儿看出来这两部分变化的？curvature这句话没看懂。
回答（1）
开开2023-11-27 10:35:42
开开同学你好，
slope代表了斜率，即收益率曲线是更陡峭还是平坦。又因为收益率曲线不是直线，不同期限的收益率构成的是一条曲线（短、中、长期），因此收益率曲线还会有曲度的变化，而且，曲率变化我们一般认为是中期债券的收益率变化带来的。中期债收益率上升，曲率上升，中期债收益率下降，曲率下降。收益率曲率的变化导致5年期的债券收益率上行的较多，那么低配这部分债券（组合在mid配30%，benchmark配35%）会带来正的收益率。这是通过前面表格中curvature部分的超额收益是正推断出来的。
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