139****67842023-11-21 22:15:35
139****6784这个是AAexample第二部分内容，我还是没理解为什么surplus optimization不是直接asset减去liability得出了surplus，和correlation有什么关系？
回答（1）
Essie2023-11-22 10:03:06
Essie你好，传统MVO是用各个资产的回报率、标准差，以及资产间两两相关系数来构建有效前沿。
而surplus optimization是先求出surplus return，surplus return是等于(Change in asset value − Change in liability value)/(Initial asset value)，然后用surplus return、surplus return volatility以及资产和负债价值间的相关系数来构建MVO。
做MVO都是需要需要回报率、标准差和相关系数的，只是传统MVO和surplus MVO的具体细节要求不同。
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