614****46392023-11-13 17:55:49
614****4639老师说组合总风险是10.88%？ 为什么？ MCTR和AMCTR 代表不是marginal contribution吗？ 我的理解是表示增加1% asset size带来的 additional risk
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Essie2023-11-14 10:03:53
Essie你好，1. ACTRi=wi×MCTRi，它是指资产i对组合风险的总贡献，将各资产对于组合风险的贡献加总，得到的就是组合的总风险。
2. MCTRi是Marginal contribution to total risk，MCTRi=资产类别i相对于组合的贝塔系数×组合收益的标准差。表示资产i每多增加1个单位的权重，所带来的总风险的增加值。ACTR是Absolute contribution to total risk，是指某个资产对组合风险的总贡献。
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MCTR是带来总风险的增加值，是%的表示，乘上weight得到的ACTR 应该是risk 数值上的增加值啊，怎么就变成total risk了？
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MCTR表达的是资产新增1%的规模，对于总风险带来的增量变化，体现的是单个资产的边际风险贡献。如果用边际风险贡献乘以某项资产的总权重，那么得到的ACTR就是指该资产对于组合风险的总贡献量，重点在于乘的权重是资产在组合中的总权重，所以ACTR最终衡量的是资产对组合风险的总贡献量。
比如说，资产A的权重为40%乘以MCTR(A)，体现的就是资产A的从权重0%上升到40%的边际风险贡献，也是当前其在组合中的总风险贡献。
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