RL2023-10-15 11:05:38
RL免疫策略中的Duration用的是Mod？还是Mac?如果要offset掉price risk，应该是Mod吧？但是讲课的时候Tom说的是Mac与Horizon之间要相等，Mac衡量的不是price risk啊！
回答（1）
tammy2023-10-16 09:57:41
tammy免疫策略中single liability用mac duration match,multiple liability用money duration match,offset 价格风险用mac也是可以的，因为mac duration是现金流发生时间的加权平均值，权重为每个时间点现金流占债券现值的比例，mod是在mac的基础上演化出来的，用来预测未来收益率变化对债券价格的影响——price risk，mod D=mac D/(1+y)，由于mod D可以衡量price risk，那么mac D/(1+y)也是可以衡量price risk，所以，可以用mac D代表price risk。
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