Jerry2023-09-23 10:44:53
Jerry关于carry trade策略，1、借短期债（需要支付的利息低）投长期债（收益率高）。2、也可以借低利率债券投同期高利率债券来纯套利（spread between two rates）。 第2种策略好理解，第1种策略当中比如短期债2年后会先行到期，那么此时是不是就应该把长期债券卖掉然后还短期债？实际收益部分，就是短期债这2年买长期债（比如年付息）收到的两笔较高的coupon收益？
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tammy2023-09-25 10:41:57
tammy同学，按你的假设，如果有一个负债，而匹配一个持有至到期的债券的利息和本金偿还正好能够cover负债，这个就属于cashflow match,不需要再做久期免疫策略了，但实际上可能负债是包含多笔负债，且现金流金额不同，如果用cashflow 免疫成本高，没有那么多正好match的债券，所以才做久期免疫的
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Simon2023-09-23 18:17:36
Simon同学，上午好。
carry trade借短期，投长期。如果短期到期了，那么我就接着再借1份短期，把上一份短期还掉。这样就能实现，用短期债来投资长期债
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请问老师，债券是不是持有到期的话是不会受市场利率波动的影响的，其利率也是一开始就商量好固定了的，也就不存在利率风险了？如果我为了匹配未来的一个负债（该负债也是金额确定、时间确定的）而配置了一项资产，该资产我是持有到期的一个债券（在不违约的情况下未来现值FV是锁定了的），也就是说FVliability=FVasset，那么我期间就不用花成本和时间调什么久期做免疫策略了？只有当负债未来时间不确定、金额不确定或两者皆有，我要期间卖出手里债券来cover负债就要考虑市场利率风险，做久期调整，这样理解对吗？
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