12023-09-17 12:12:56
1请问这里的最后一句不是很懂：我理解的推导是这样：rA低，未来S（A）会下降，所以现在的F（A）是溢价的，要卖出A的F（A）？还是直接卖处A
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Simon2023-09-17 12:41:08
Simon同学，上午好。是直接卖出A。
rA低利率，导致未来A的spot rate下降，逻辑是对的，然后操作是直接现货市场卖出A（等价于现货市场借入A货币），可以把forward rate bias 转成carry trade的角度理解，就在现货市场借低利率（对应forward premium），投资高利率（对应forward discount）。
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卖出A不是应该是借出A吗？那怎么是借低利率市场呢？还是没太理解，以及想了解r跟forward premium/discount之间的逻辑。
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卖出是现金流流入，所以等价于借钱。卖出A=借A，所以借低利率。
低利率=forward premium
高利率=forward discount，这个是根据平价公式推导出来的，标价A/B，F/S-1=RA-RB，A低利率，B高利率，所以F/S-1小于0，F小于S，B是forward discount，A是forward premium。
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