12023-09-12 20:39:12
1请问为什么futures交割的时候付钱要加Accrued interest， 忘掉了能解释一下这个的意义和计算方式吗
回答（1）
Simon2023-09-13 10:04:46
Simon上午好。
如果期货合约期间有coupon，那么，在交割时，就会产生一段accrued interest，这个也要考虑在内。截图中，蓝色这一段就是就是合约期，从coupon日到到期日，这一段会产生accrued interest。
而公式就是FP dirty=FP clean+AI T，但具体的FP clean是如何计算的，三级中不会考察到。
备注：付息债券的远期合约定价，使用的价格都是全价（dirty price），因此包含了应计利息；而长期国债期货报出的价格都是净价（clean price），因此在定价时要加回应计利息。
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请问为何灰有AI不太懂，在futures到期之前，bond应该还是属于short方，那coupon在futures期间不是应该给short方吗？在coupon date就发放了不是吗
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这个和long/short无关，合约的long方short方价格是一样的，直接从合约定价角度考虑即可。
在合约到期前，bond属于合约方，期间产生的coupon也是合约方的，AI T这一段，发生在合约期间内，也是属于合约方收到的coupon，但是实际coupon要在下一个coupon日支付，所以这里是提前结算coupon，这个要计算在合约内的。在合约期间内，计算合约价格，收到的benefit，属于是计算合约价格的减项，所以最后要减去AI T，但是，这么计算出的是clean price，如果使用dirty price计价，还要把AI T加回。所以FP dirty=FP clean+AI T。
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