12023-09-11 20:59:42
1这边老师说的为何equity option 的隐含波动在k高的时候波动反而低其中的理由没听明白，能再说一下吗
回答（1）
Simon2023-09-12 09:52:25
Simon同学，上午好。这是因为，市场上大多数的交易者都是买入股票头寸，他们害怕股价大跌，为了对冲下跌风险，他们会买入OTM put（行权价低），从而推高了OTM put的价格，又因为隐含波动率是利用BSM model反求出来的，因而在期权价格被推高的时候，对应求出的隐含波动率也会特别高。所以行权价低，波动率高，行权价高，波动率低。
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我问的就是为什么k高，波动低。k低的逻辑我已经知道了
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K高，对应期权就是ITM put或者OTM call，市场上大部分交易者是买入头寸，对冲股票下跌风险，所以不会购买OTM call（用来对冲上涨风险），其次，对冲下跌风险也会购买otm put，而不是ITM put，所以，ITM put或者OTM call交易不活跃，波动率低
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