考同学2023-09-01 18:07:44
考同学CFA三级固收 请教这里最后currency g/l怎么算？ 是前四项之和为RFC，题目告知RFX，通过公式5（1+RFC）*（1+RFX）计算是吗？ 我记得刷到的题目都是直接加减即可？这块同学间讨论太乱了，请教老师理一下思路，谢谢
回答（1）
Simon2023-09-02 13:42:00
Simon同学下午好，
1. 首先五因子里，具体是直接加上，还是相乘，是根据题目信息来的。
比如，题目给的条件是expected currency loss 是0.5%，也就是因为汇率变动造成的损失是0.5%，所以直接减去0.5%的损失就好了。
有例如题目给的条件是expected change in AUD versus USD 是0.25%，其实就是AUD升值了0.25%。如果题目给的是货币的升值和贬值，那么在计算时，就是×(1+汇率变动)。
2. 相加和相乘主要就是单利和复利的区别。关于汇率收益要相加，只在完整的收益率五因子计算中出现过（currency gain or loss，直接加减）。其他题目都是使用相乘来处理的，所以可以按照复利计算比较稳妥。
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