朱同学2023-08-31 18:25:46
朱同学这道题的公式在哪里讲了？直接记忆吗？如果是dc和fc关系，也可以这样做？
回答（1）
Simon2023-09-01 09:45:40
Simon上午好。相关知识点见截图。这个公式不会有Rfc，只考虑Rfx
公式原理如下：minimum variance hedge本质上是单元回归 Y= b0 + b1×X + ε，
以本币计价的资产收益率 = b0 + b1×外币汇率变化 + ε。拿本币计价的资产收益率和外币汇率变化做回归，然后计算出的b1系数，根据b1来做对冲。b1=ρ×σ(Y)/σ(X)，而在这里就是b1=ρ×σ(Rdc)/σ(Rfx)
例如b1=2，如果外币汇率下跌1%，那么资产本币收益率就会降低2%，那么最好的做法是做空b1倍的外币，这样，外币下跌1%，我就有做空外币的2%的收益，来和资产本币收益率降低的2%进行递减，也就是对冲损失。
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