曾同学2023-08-30 16:13:16
为什么在Libility Driven 和yield curve steepen的情况下，卖出Barbell+买入Bullet会赚钱？
回答（1）
Simon2023-08-30 16:44:07
Simon同学，下午好。
1.首先，我要保证duration neutral，这是大前提，所以要一买一卖。
2. 在利率曲线变陡峭时，bullet 将来的表现比barbel好，所以我提前long bullet，同时short barbel。
以截图为例，假设中间利率不变，bullet不变。
long barbell=long 长期+long 短期，
此时，长端利率预期上升，长端债券价格下降，我是亏钱的，因为长端久期更大，我是大亏，
同时，虽然预期短期利率下降，但是短端久期小，债券价格上升有限，我是小赚，最终barbell还是亏的，barbell表现比bullet差。
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