Simon2023-08-29 15:55:57

同学，上午好。

1. 关于structural credit，需要掌握他们的各自的特点（见截图），题目很可能会考察概念，具体的考察方法可以参考课后题对这部分的问法which statement is accurate。

2. 另外需要掌握的：CDO给债券分层了，按质量好坏依次是senior，mezzanine和subordinated。

如果违约是高度负相关highly negative，低等级违约，高等级不违约。出于安全性，买入高等级senior tranche，卖出低等级subordinated。

如果违约是高度正相关highly positive，低等级违约，高等级也违约，那么买入高等级作用不大，而且高等级收益率还低，反正要违约一起违约，那就赚高收益，而且低评级便宜。所以卖出高级senior tranche，买入低级subordinated。