Simon2023-08-28 17:28:57

同学，上午好。

这一段【美国公司投资了欧元资产，最终还是得将投资收益转回美元，所以担心欧元相对美元贬值（这样换回的美元少），所以担心USD/EUR汇率下跌，所以应该short EUR而Long USD，所以对冲的forward看bid price（bid price就是卖出base currency EUR）。而6m Forward 的bid price比spot price少19bps，是backwardation，所以roll return是negative。由于在交割时欧元实际升值，为了平仓得买回欧元，看ask price，】，思路都是正确的，只有最后一句，高于forward，有问题。

最后，进一步加重损失，是这样看的。只看spot一列就好，因为欧元不断升值，是高于最初的spot rate，buy even more high，买的更贵。