Doris2023-08-28 01:43:03
Doris第二题，不理解什么叫增加凸性，利好的债券价格会上涨，callable bond再增加了call option之后价格就下跌了呀，投资者买的价格就便宜了呀，麻烦再解释一下c选项
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Simon2023-08-28 10:57:22
Simon同学，上午好。
1. 这里和callable bond无关，题目中只要求增加convexity，callable bond只是老师讲解时的举例。我们直接记结论即可：只要是购买option，就能增加凸性。卖出option，就能减少凸性。
2. 关于C选项：凸性会导致债券价格涨多跌少（受到利率改变），所以凸性是个好东西，在定价的时候，凸性就会卖的贵一些，拉高债券价格，相应，债券价格上升，对应的到期yield就会降低（假设债券原来卖90，到期面额是100，现在里面有凸性，卖92，到期面额还是100，收益率降低了）。
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