金同学2023-08-26 13:28:52
金同学为什么long了可转债可以减少delta和gamma?为什么要减少这两个？
回答（1）
Simon2023-08-26 14:14:48
Simon同学，下午好。不是long 可转债可以减少delta 和 gamma，而是说，我只想赚volatility被低估的收益，所以要对冲掉其他的变量，比如delta和gamma，只赚volatility。
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老师，我赞同你的回答。但那个凯凯的解释又跟你的解释有点不一样，你看答案的解释说是可以减少delta和gamma 的，但是我不知道long convertible bond怎么可以减少gamma?麻烦解释一下。谢谢
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同学，上午好。long convertible bond减少不了gamma，如果要减少gamma，那么就需要额外再去short option（short call和short put都可以）。
在对冲中，如果gammma和delta都要对冲，那么先对冲gamma，在gamma=0的基础上，再去对冲delta。例如如果原来组合的gamma大于0，那么就需要去卖出option（只要long option，gamma＞0，short option，gamma＜0），先把gamma调成0，然后再看卖出option后，新组合的delta是多少，再根据delta来买卖stock（如果delta大＞0，那么就short stock）
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