张同学2023-08-25 20:31:34
张同学老师好，最后一题是不是有点歧义。这个题里的hedge意思是把利差hedge掉。但是做套息交易的时候不是要用currency forward锁定汇率以防息差被汇率变动抵消掉嘛，这个不也是hedge嘛
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Simon2023-08-26 14:36:37
Simon同学，下午好。carry trade本质是借利率投高利率，使用forward锁死未来的汇率只是carry trade的一种方式（这种情况下，假设IRP是不成立，会有F/S＞（1+x）/（1+y），或者是小于，来套利），并不是说，只要carry trade，我就一定要签forward对冲。
三级学的carry trade更多的是forward rate bias这种（不签forward的，这里假设IRP依然是成立的（F/S=（1+x）/（1+y）），如果使用forward，我就赚的只能是国内无风险收益）。
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