Millie2023-08-25 14:54:34
Millie第三题文章说”Market value of liabilities portfolio is USD 115 billion; portfolio has a market value of about USD 120 billion” 因此判断是BPV asset 大于BPV liability。所以 利率下降时候 应该underhedge； rates上升时候应该overhedge吧？答案完全是从 BPV asset小于 BPV liability 角度，应该是错了吧
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Simon2023-08-25 15:12:32
Simon同学，上午好。在CFA考试中，上一题用到的条件，很少会在下一题里也接着用。第三题就是单独看两个statement，不考虑上一问的115和120。
然后，statement 2里，解题思路是默认BPV asset＜BPV liability，所以我们是站在买债券期货的角度来考虑的。但是我们确实很难很难看出BPV asset＜BPV liability，这道题更合适的出题方法是直接在statement 2里把条件补上，BPV asset＜BPV liability，而不是把这个条件省略，来为难考生。
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