考同学2023-08-24 22:11:37
考同学CFA 三级 固定收益 预测到volatility 上升和下降时候，怎么使用（long or short）swaption、callable bond、call option呢？图中的对应关系是否准确？请老师指正，这块有点虚，就准备直接背结论，希望老师能把结论列一下，谢谢
回答（1）
Simon2023-08-25 11:00:47
Simon同学，预测volatility变动，很少会用swaption来交易。更多的还是callable/putable/option。
预测volatility增加→增加组合凸性，可以的操作有：
long option：long call ，long put
Long putable bond,
short callable bond（MBS与callable bond类似，所以这里short MBS也是可以的）
预测volatility降低→降低组合凸性，可以的操作有：
short option：short call，short put
short putable bond，
long callable bond；long MBS
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