徐同学回答（1）
Essie2023-08-25 11:51:17
Essie你好，两个公式求的东西不太一样。固收里的公式是：𝐃𝐏=𝐃𝐈+𝐕𝐁/𝐕𝐄(𝑫𝐈−𝐃𝐁)，计算的DP是整个组合的久期，是用自有资金的久期，加上举杠杆后的久期得到。如果没有杠杆，那么组合的久期就应该等于自由资金的投资久期。
机构IPS里关于银行资产负债表的管理，计算的是权益的久期，这里权益的久期相当于就是自由资金的久期，没有任何杠杆的久期，DA相当于是加过杠杆后的久期。而且在银行久期的管理中，我们还考虑到了权益和资产，以及负债之间收益率变化的不同，所以还要考虑delta i和delta y，所以用的不是同一个公式。
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没懂。。。两个不是说的一个意思么？
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固收里公式计算的是自由资金+举过杠杆后的久期。
机构IPS里这个公式计算的是权益的久期，相当于是自由资金的久期，剔除了杠杆。
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